温企布局东南亚，这些“雷区”要避开！

       市商务局统计显示，我市对外投资目的地中，东南亚已成为热点。截至8月末，我市对东南亚国家和地区投资额达2.18亿美元，占“一带一路”投资总额的72.9%。

　　投资东南亚，如何尽最大可能“避雷”，顺利融入当地环境？11月12日，市商务局主办“温州本土民企跨国公司培育”论坛，邀请相关专家答疑解惑。

　　东南亚投资“避雷”指南

　　中国银行(香港)泰国曼谷拉察达分行行长张立在泰国八年，见证了不少中国企业在泰国的兴衰起落。结合实际案例，他分享了企业去东南亚国家投资的“避雷”指南。

　　围绕股权问题，张立一是建议避免家族式管理，特别是股权分散到家族不同成员中，容易发生分歧，拖累企业决策经营。启用职业经理人时，也一定要履行自己的承诺。曾有一家企业承诺CEO各种激励最后没有兑现，导致掌握实际技术和客户资源的CEO直接在泰国另起炉灶，成为碾压级竞争对手。

　　根据泰国当地规定，企业股东必须有三人以上；对于合资企业，泰方要控股51%以上。为了掌握企业控股权，一些中资企业会找泰国人代持股份，以签字权限制代持人权利。但现实情况中，签字极易被伪造，在当地环境下被“夺权”的情况较容易发生。因此，如果要寻找代持，建议找多个互相不认识的泰国人避免“一股独大”。

　　另外，张立也提醒，企业要特别谨慎考虑金融机构提出的排他性合作邀约，这将很可能置企业于被动境地。事实上，中行作为一家企业在东南亚地区的主合作银行，也会把相关业务推荐给其他包括当地法人银行在内的机构一起来做，这将有助于企业更充分调动资源，并分散风险。

　　越南投资知多少

　　据中国银行(香港)越南胡志明市分行公司金融部总经理张开雄介绍，浙江是国内投资越南的主力军，约占全国对越投资的三分之一；占中行胡志明分行业务量的一半。

　　特别是2015年以来，外商对越投资产生了几点值得关注的变化。

　　一是从投资目的城市来看，2015年之前主要是投向胡志明及周边南部地区；而之后到首都河内的投资开始逐渐反超。到2018年，外商投资的前三城市分别是河内、胡志明和海防；类比中国城市，相当于北京、上海和天津。

　　二是从投资产业来看，劳动密集型企业转移到越南的竞争力有所下降，越方也急迫希望有领先技术的企业前去投资。在环保方面，东南亚国家的要求也很高，需要走出去的企业格外谨慎。由于越南的基础设施较差，目前外商对越投资电力、路桥、港口和机场等基础设施很受欢迎。另外，成衣纺织、钢铁、造纸及电子等附加值较高的制造业、工业园区和仓储物流、房地产以及国退民进带来的并购机会都值得关注。

　　特别提醒，随着原产地政策的推出，国内把成品出口到越南，换个包装再出口到美国的做法风险很高，不建议采用这种方式规避中美贸易摩擦的限制。

　　税务尽调才能避免利润全交税

　　中资企业到东南亚投资，除了“白手起家”，很多情况下还可以通过并购当地企业。这时候，就需要对并购标的进行充分的财务、法务和税务调查。特别是税务方面，其实有很多专业功课要做。

　　德勤中国税务总监庞允举例道，在并购进行标的估值时，净利润是一个很重要的估算基数。但很多中方企业可能不会考虑到，当并购成为合资企业后，享有的税收政策发生变化，这意味着，收购当地企业后税后净利润会发生变化，也就影响了现在这家被并购企业应该值多少钱。

　　另外，中资企业选择什么样的中间控股公司去投资并购标的，也很关键。举一个在此方面失败的案例：一家中国企业，通过设立在香港的控股公司，收购了一家美国公司，而这家美国公司的生产基地又在中国。在这种情况下，中国生产基地缴纳国内税款后的利润分配给美国公司，美国公司按美国税法纳税后再分配给香港公司，且由于香港和美国之间没有双边税收协定，因此香港方面的税收不能和美国的进行抵扣，扣完利润再回到中国企业，利润几乎所剩无几。

　　庞允介绍，对于企业境外并购一定要做好股权结构安排。目前，对于东南亚投资，一般控股公司注册地多选香港或新加坡；在欧洲投资一般选荷兰、卢森堡、瑞士和爱尔兰；在中东和非洲则多选择迪拜、毛里求斯和赛舌尔。（来源：温州都市报）