温商引入美联商汇资源 温企赴美上市再添新渠道

      8月初，股票代号为TOTAU的托特纳姆第一并购有限公司(Tottenham Acquisition I Limited)在纳斯达克成功挂牌上市。这是一条并不起眼的股市资讯，但却与有意海外上市的温企存在诸多潜在的联系。央中汇金(北京)国际投资有限公司董事长、温商陈光旭告诉记者，“TOTAU”其实是一家“纯现金的空壳”公司，它设立的目的是为了寻找高成长性的公司，与之合并，实现其上市融资。陈光旭等人与“TOTAU”公司的发起人、美联商汇(亚洲)资本集团已达成战略合作关系，推动国内企业特别是温州企业赴美上市。

　　据介绍，美联商汇(亚洲)资本集团是一家总部位于香港的知名金融服务、资产管理及上市咨询服务公司，由美国联合商业协会(AGBA)、汇泽亚洲、北方老虎基金管理公司、普瑞沃国际工程公司、普瑞沃基金管理公司等五家国际机构联合设立，其在SPAC境外上市等领域极具行业知名度。2016年7月，该公司曾成功以SPAC模式，运作新疆汇丰小贷挂牌纳斯达克主板。2017年，借助北京浙江商会的平台，陈光旭等温商与美联商汇达成战略合作关系，引入其在美资本市场的资源，积极推动国内特别是温州的拟上市企业，入主“TOTAU”，登陆纳斯达克。

　　陈光旭介绍说，SPAC(Special Purpose Acquisition Corporation)是美联商汇目前主推的一种美国主板上市模式。该模式可直译为“特殊目的并购公司”，是美国资本市场特有的一种上市模式。主要通过设立壳公司进行融资，然后并购一家优质的企业，使其快速成为上市公司。

　　SPAC在运作模式上，有点类似国内企业常见的借壳上市。但不同点在于，借壳只能实现企业上市而无法马上融资；SPAC模式则是同时完成上市和融资两大目标——以最近挂牌上市的壳公司“TOTAU”为例，这家公司虽然没有实际业务，但在上市时便已融得5000万美元资金。当其与目标公司实现合并之后，这5000万美元将根据企业估值转化为相应股份，成为企业上市后获得的第一笔融资。

　　“在各种上市模式中，SPAC模式对于企业现金支出的要求是最低的，所以它特别适合温州中上规模的成长型企业。”陈光旭说，目前，国内企业赴纳斯达克IPO上市的财务成本普遍在4000万元上下，承销费用占70%左右。SPAC上市，并不需要承销费用，企业只需付出数百万元的顾问费与法务费用。同时，在周期上，其比IPO上市要短得多，最快只需3个月就可完成上市(一般为一年左右)。但相对应，SPAC模式需要企业付出的股权会更多，一般企业需要付给壳公司10%—20%的股权，同时首笔5000万美元的融资也将稀释企业股权比例。

　　“因此我们一般会选择估值1亿—5亿美元的拟上市企业进行合作，而这样的企业，温州就有很多。”陈光旭说，目前，商会与美联商汇正在积极地对温州市场进行评估考察，接下来或将有针对性地在温进行推广甚至设立办事处。（温州商报）