外汇管理工具箱充足 人民币汇率稳定基础坚实

        中央金融工作会议明确要求“加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，向外汇市场释放了强有力的政策信号。

　　外汇市场是外汇供求的交易场所，也是我国金融市场的重要组成部分。无时无刻不在发生的国际贸易、投资，使得这一市场与境内外投资者紧密相连，更关乎着广大涉外经营主体的切身利益。

　　今年以来，受货币政策分化、地缘政治等因素影响，全球汇市面临大幅震荡，人民币亦明显承压，外汇市场随之面临汇率波动、跨境资金流动的考验。年内，人民币对美元汇率跌破“7”引来各种噪音，随后更是在内外部压力夹击下，一度逼近7.40关口。

　　政策层“稳预期、防超调”决心明确，政策工具箱综合施策、校正背离，在波动的市场中，对稳定汇市信心起到关键之效——下半年以来，外汇逆周期调节工具轮番上阵，下调境内美元存款准备金率、加大离岸央行票据发行等一系列稳汇率举措有序推出，及时纠偏市场顺周期行为，有效防范了汇率超调风险。

　　涨跌之间，人民币汇率更显现出充分韧性。复杂的国际背景下，人民币尽管对美元下跌，但对一篮子货币保持稳健。相比于2022年人民币对CFETS货币篮子指数贬值了3.7%，2023年以来，人民币对CFETS货币篮子指数不降反升，这说明人民币有效汇率在2023年基本趋稳。

　　市场需要看到，人民币汇率有涨有跌，是汇率形成机制市场化程度提高的表现。当前，随着汇率形成机制改革稳步推进，市场供求在汇率形成中的决定性作用不断增大，人民币汇率弹性明显增强。

　　这背后依托的是一个更加成熟的外汇市场——历经多年发展，中国外汇市场始终坚持以市场供求为基础，市场参与群体更加成熟，交易行为更加理性，市场运行韧性凸显。

　　而且，金融监管在应对市场变化时更加从容，经验也更加丰富。正如金融高层近期频频强调的，“有信心、有能力、有条件维护外汇市场稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

　　“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”这一目标的坚实之处在于，它既有丰富的外汇管理工具箱为辅助，还有经受了多重考验后更加成熟的外汇市场作支撑，更有政策发力下的稳健经济基本面为底气。

　　着眼当前，内外因素共振，利好人民币汇率的因素正在积累。一方面，随着全球经济下行和通胀回落，全球央行的紧缩周期已迎来尾声，未来中美利差将逐步收敛至正常区间；另一方面，随着稳增长政策逐步显效、经济指标持续改善，中国经济基本面持续向好。国际货币基金组织最新宣布，将2023年中国经济增长预测值上调至5.4%，将2024年中国经济增长预测值上调至4.6%。

　　可以预见，未来金融管理部门将继续加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，同时发挥市场在汇率形成中的决定性作用，及时对单边、顺周期行为予以纠偏，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护外汇市场稳健运行。而人民币的汇率稳定性，也将有利于增强境内外市场投资信心，进一步提升人民币资产的投资价值和吸引力。（来源：上海证券报  记者：范子萌）